在吸引私人投資方面，核能歷來極具挑戰性。其中的解決方案是為投資界開展征募活動。

1、如何投資核能?

核能是滿足我們低碳能源需求的核心。

查爾斯·里弗聯合能源實踐(Charles River Associates Energy Practice)公司的副董事米拉·科塔克(Meera Kotak)解釋道：“(對于投資界來說)傳統核能受到關注的地方大部分是關于成本超支和監管制度的。這是一個風險點。”

考慮到對新核能力的需求、小型模塊堆和先進堆技術的新興推出，以及私人投資市場，這些風險仍然存在，再加上目前其處于早期階段，還存在許多額外的技術風險。

如果核能要吸引投資并繼續發揮其潛力，應對這些風險至關重要。如果世界要實現減排目標，核能是核心，這對我們來說至關重要。

科塔克說：“我們一直在與公用事業公司合作，思考他們如何投資核能，扮演什么角色，以及如何降低項目風險?我覺得，需要找到一個能夠創造市場的冠軍。它可能是開發商，但更有可能是大型公用事業公司，也可能是一個相當大的承購方。”

她引用了陶氏公司和X-energy的例子，這兩家公司最近根據美國能源部的先進反應堆示范計劃，在一個工業場地部署了先進小型模塊化反應堆。

Xe-100工廠想象圖圖(圖源：X-energy)

今年3月，陶氏和X-energy簽署了一項聯合開發協議，在陶氏美國墨西哥灣沿岸的一個工廠開發一個四機組的Xe-100工廠。

然而，盡管渴望能源的商業企業支持SMR和先進堆，但其他也可以發揮作用。

科塔克說：“你可以看到政府和公用事業公司在降低風險的過程中發揮著更大的作用。這可能與技術有關，也可能與簽訂承購權協議有關，也可以與簡化許可程序有關，諸如此類。”

她指的是波蘭、捷克和加拿大等地的政府正在介入，支持先進堆技術的發展。在考慮SMR和先進堆時，技術風險的一個因素涉及目前正在討論的多種不同設計。

科塔克補充道：“目前有80多種不同的技術在流傳。其中一些技術無法通過設計階段，有些技術將順利通過并成為主要業務。關鍵是了解哪些技術能夠通過，哪些技術不會通過。”

核能局(NEA)部署了一個SMR儀表盤，其中包括對21種SMR設計及其部署和商業化進展的分析。

該儀表盤跨過技術準備水平，評估了六個附加條件的進展，包括許可準備、選址、融資、供應鏈、參與和燃料。

CRA提供了一個類似準備狀態儀表盤，即S標記，它還支持SMR和先進反應堆技術的風險降低。

科塔克解釋道：“我們研究了從技術、供應鏈到許可證，再到TRL等全方位的風險，并從投資角度篩選出世界上最有前景的前15或20種技術。”

2、行業本身作用

加拿大安大略省發電(OPG)公司等公用事業公司是SMR發展的倡導者

在降低投資風險方面，政府和行業等外部影響發揮著重要作用。科塔克認為，行業本身也可以做得更多。

“從總體上看，我們認為該行業的不同參與者可以發揮自己的作用來吸引更多投資。從運營商的角度來看，他們在傳統核能方面有很多經驗，可以在其他核技術中利用這些經驗，處理不同的建設時間表和不同先進堆相關類型的風險，還有很多協同效應。

這些都提前降低了風險，例如降低了施工風險或縮短了施工時間，從投資的角度來看，這些都非常有用。”

此外，科塔克表示，運營商還可以通過識別那些可以深入發展的客戶來優化現有的客戶關系，例如，現在經常討論的，“跳出框框思考，可以推動關于如何通過降低前期成本和風險來吸引投資的討論，而這些成本和風險傳統上是獲得投資的絆腳石。”

科塔克繼續說道：“了解客戶的需求真的很重要。他們也會加入交流。如果是一家只尋求電力的公用事業公司，合作可能會很簡單。但如果是工業運營商，不僅有電能方面合作，還有可能有供熱需求。這些考慮因素都會發揮作用。你必須審視整個價值鏈，看看需要什么，然后從中尋找合適的技術。一旦你做到了，滿足這些需求，就要試著思考什么是風險最低的解決方案。”

“我認為這個冠軍概念是未來降低風險的一種方式，同時也可以吸引更多的投資，因為它使像GE日立這樣的原始設備制造商能夠將運營商-開發商-客戶的視角融為一體。了解這些連接點是什么，就是我們在大規模資本和基礎設施密集型項目中看到的，許多問題的解決可以簡化流程以降低成本。”她補充道。

3、政府方面角色

科塔克還提到了政府在支持額外投資方面的作用：“我們在核部門看到過，在吸引更多投資方面，發揮作用的最后一個參與者將是政府機構。”

然而，即使在政府鼓勵投資的地方，也需要進行一些改革，以確保技術和設計不僅能跟上核能轉型步伐，而且讓投資者認識到，有國家或中央政府的支持，他們在這方面的投資也會得到重視。

“我們已經看到，在那些因為中央政府的支持和資助而刺激私人投資的國家，比如波蘭及其新生的核市場，這種做法效果很好。

由于政府采取措施降低監管的復雜性，建立商業框架，與機構簽署有約束力的關系，他們現在獲得了大量私人投資。在思考如何鼓勵更多投資時，從監管角度看待它也很有幫助。

科塔克表示：“目前的監管程序非常漫長，不利于吸引投資。

此外，科塔克認為，有充分的證據表明，行業冠軍是成功的核能投資和發展戰略的關鍵。

科塔克說“當我們回顧那些成功的故事時，就會看到這些合作伙伴和冠軍。在加拿大，GE日立與OPG和政府密切合作，幾乎是作為合作伙伴而不是供應商，這在美國也很常見。因為他們在某些方面是獨立的，一些開發人員容易遇到一些麻煩。他們正在與政府和承購方就成本和諸如此類的事情進行斗爭，而不是合作。”

4、讓政府參與進來

監管環境可能對投資者構成重大風險，政府可以通過監管監督做更多的工作來支持技術(圖源：美國NRC)

核項目的一個主要投資風險是監管環境。

正如科塔克所說：“核能比任何其他技術都要面臨更多的審查。這些監管程序都在尋求100%的安全性，導致核電的發展不僅成本很高，而且增加了復雜性，因為如果一個政府要求一件事，另一個政府可能會要求另一件事。因此，當有多個監管機構時，問題會非常多。”

她認為，政府投資，不一定是在資金方面，而是在領導力方面，是解決投資者擔憂的關鍵。

“我們不僅僅是口頭承諾和實際投資，考慮建設中的三大風險，就可以緩解設計開發和許可方面的問題。認證是過程的一部分，實際上與反應堆的商業化或部署無關。它實際上分散了人們對所需內容的注意力，我認為將其發展到他們(政府)也有利害關系的地步。”

“如果我們真的要看到核能達到它應有潛力達到的高度，這些地方性的監管障礙確實需要削減，也許可以參考航空等其他行業是如何做到這一點的。利用其他行業的經驗教訓，這些行業可能會處理同樣的復雜性或風險，而且是全球性的，這是研究參與者如何真正進步而不阻礙進步的另一種方式。”

對于尋求擴大核能力的政府來說，值得注意的是，航空業、先進堆和SMR部門缺乏明顯的監管一致性。

科塔克指出：“可能還需要進行一些技術整合。不同的設計太多了，這也增加了復雜性。監管機構必須檢查80種不同的技術，它們都有不同的方法。這是一場噩夢，可能也需要減少技術。”

5、核能必須加入解決方案

科塔克說：“在核能建設之初，人們談論電力太便宜了，無法計量。他們這么說是因為它實際上真的很便宜。”

當然，有一些建于20世紀70年代和80年代的反應堆仍在運行，其成本僅為當今任何其他形式發電的一小部分。

科塔克繼續說道：“它們確實可靠、安全，而且已經運行了50年或更長時間。我們不知何故忘記了這一點，風能和太陽能等所有清潔能源的興起現在已經形成了一個趨勢。但事實上，當看到核能的可持續性優勢時，就會發現核能的優勢，只是我們增加了這些復雜性，阻礙了其發展的層次。我們不僅讓核能變得更貴，而且實際上我們也錯過了一些關鍵的可持續性優勢。”

考慮到滿足《巴黎協定》中2℃情景的實際需求，所需的太陽能、風能、電池和電動汽車以及相關的鎳、銅和鋰材料的數量，以及所有需要開發的礦山，很明顯，核能必須是解決方案的一部分。

“如果你看看今天的情況，以及10年后需要達到的水平，我們差得很遠。

核能可能是我們中期將在可再生能源領域看到的一些挑戰的一種補充。我們還沒有真正做到這一點，但我們開始在電動汽車領域感受到這一點，問題是真實存在的，而且是圍繞著材料供應鏈。

科塔克說：“對替代技術的整體推動將更加緊迫，如果我們傾向于低碳，我們真需要核能。”

6、投資者需要提出要求

“這并不是讓核能與可再生能源對立。更重要的是，由于采礦問題，可再生能源可能無法及時實現。同樣，考慮到可再生能源的明顯資源風險，這是一個風險管理問題。如果你是一名投資者，考慮到選擇一種技術而不是另一種技術的技術風險，也許他們沒有考慮到還有其他緊迫的風險。”

考慮到不同技術的復雜性和數量，很難解開所有問題，也很難看到整個價值鏈的痛點在哪里。然而，科塔克認為，小型和先進核能部門的大量活動反映了這一認識，即向低碳能源過渡需要核能。

“我個人的觀點是，核能必須發揮作用。”

談到向投資者傳達的關于如何應對其中一些風險的信息，她強調了商業風險和減輕這些風險的方法，例如，與開發商合作，提供一個現成的市場，簡化開發過程，以降低建筑開發風險。

她也強調了投資者自身可以發揮的作用：“這一切都是從投資者信任核能，并對核能進行大規模投資的角度來看的。但投資者也可以有發言權支持這些觀點。我們開始看到的許多趨勢是因為俄烏戰爭增加了政策支持，如美國的《通脹削減法案》。”

“因此，投資者應該明白他們需要什么才能做出一個合適的決定。他們需要降低風險，并采取更多切實可行的措施，如支付監管許可程序的費用，但我認為，他們也應該大聲說出降低風險所需的措施。”

“如果我們要在氣候要求的時間線內實現能源轉型，先進的核能推廣并不是一件‘好事’，而是一件‘必備’的事。這是真正需要的，投資者應該考慮這一點，并最終考慮如何擴大其規模。”